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希腊“卖岛还债”

推荐本文章 | 点击进入《21世纪财经 第3期》2010-11-09 来源：21世纪财经 第3期  点击：18  推荐：0
                   希腊“卖岛还债”
后金融危机时代的“泡沫悲剧”
 
                                                  文/莫非
    
从冰岛国家破产到迪拜危机，再到目前的希腊债务危机。势单力薄的发展中国家成为“后金融危机时代”骨牌效应的牺牲品，泡沫编织出的虚假繁荣被“识破”后，此前跃跃欲试的投机者已是负债累累，发展中国家经济体的“薄弱链条”只得为自己脆弱的免疫力“买单”。
希腊经济每况愈下，政府无奈采取“卖岛还债”的尴尬方式缓解债务危机。这种治标不治本的做法极大伤害了国民感情。而主权债务危机的若隐若现已将希腊政府推向了疯狂的边缘，希腊经济危机逐渐演变为一场严重的社会危机……
 
早在去年，希腊政府宣布，2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达到12.7%和113%，远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限。希腊债务危机由此正式拉开序幕。
时至今日，深陷债务危机的希腊政府已经在考虑加紧实施该国总理早在今年1月就提出的卖岛偿债计划。据估计，希腊共有价值3000亿欧元的国有土地待售，其中15%以上是海滨和岛屿。
 
“就地取材”迫于无奈
 
希腊债务危机早有“先兆”，早在欧共体欧元区成立之初，希腊是欧共体12国中唯一一个通货膨胀率“不达标”的国家。财政赤字居高不下，政府债务问题一直没有得到彻底的解决，“后患”延续至去年全面爆发。在去年10月初，希腊总理帕潘德里欧新官上任，却赫然发现前任给自己留下了巨大的财政赤字。
面对这一“残局”，“新政府”已经没有任何回旋的余地，陷入绝境的希腊政府为削减赤字、争取援助，采取了紧缩政策，削减工资、增加赋税、降低福利等做法缓解政府债务危机。这一“取之于民”的做法激怒了希腊民众，希腊国内全国性大罢工此起彼伏，希腊经济危机逐渐演变成一场严重的社会危机。
最令希腊政府头疼的是，自爆发财政危机以来，国家财政一直处于持续恶化的状态，未见丝毫缓和的迹象，大有一沉到底的趋势。希腊政府意识到“攫取”民财的做法会引发社会动荡。因此，希腊政府为避免“得罪”民众，开始“就地取材”，通过“卖岛还债”的无奈方式缓解希腊债务危机。
实际上，政府过度举债是造成希腊债务危机的直接原因。金融危机过后，各国政府采取了极度宽松的财金刺激计划，希腊政府债务迅速膨胀，政府债务风险逐步升级，“后金融危机”时代的希腊经济举步维艰，希腊政府难以拿出有效的措施应对当前危机。
不仅如此，希腊债务危机的持续恶化会对整个欧元区的经济形成较大影响。为避免危机的进一步扩散，欧洲央行和国际货币基金组织向希腊提供紧急援助。由此，希腊欠下4000亿欧元的债务，须在2012年前偿还。面对每月40亿欧元的偿债压力，希腊政府“买岛还债”的措施实属无奈之举。
 
“执行难”或成交易阻力
 
为偿还巨额债务，希腊政府提出了变卖资产的应对策略，希腊拥有的最值钱的资产，莫过于6000个阳光充裕的海岛，跟高端地产和政府控制的其他土地一起，它们能在公开市场上卖出好价钱。这些“资产”吸引了众多投资者的目光，希腊政府希望在短期内弥补财政漏洞。
具体来看，希腊大部分岛屿是私有的，单价在3000万欧元到1.5亿欧元之间。希腊政府虽然不拥有其产权，但可从岛屿买卖税收和岛屿开发中获益，因为开发会带来就业和游客。虽然自希腊总理提出卖岛设想以来，迄今没有成交一笔，但潜在的交易可能性较大。
另一方面，由于希腊政府长期存在的官僚体系僵化的弊病，在很大程度上影响到了交易的正常进行，增加了岛屿交易的难度。希腊政府几乎是卷入岛屿交易的每一个环节，从批准交易到敲定买家甚至到具体的成交价，政府都干涉控制。这意味着买家能否如愿成交，完全取决于政府官僚，复杂程度可想而知。
　 例如，买家要购买希腊岛屿，就要通过由联邦、州、地方、军事以及宗教规程、政令、法律、公告、告示等诸多因素组成的迷宫。这几乎使得任何人都不能出售任何岛，因为没人能明确这些岛到底属于谁，甚至希腊政府在核算地产总价值时，发现大量文件杂乱无章，有的居然能追溯到19世纪。
不难发现，“卖岛还债”的应对策略在具体执行的过程中将会面临异常复杂的局面，买家要花费大量的时间和金钱跟政府机构周旋，审批程序繁缛。更为严重的是，“卖岛还债”对希腊国民感情的伤害将会是刻骨铭心的，希腊债务危机同时也引发了一场影响深远的信用危机。
 
谁将成为下一个希腊
 
即便希腊政府“卖岛还债”的应对策略能够取得一定的进展，促进部分就业，缓解主权债务上的流动性偿还压力，但从长期来看，无法从根本解决希腊经济“宏观失衡”的问题。希腊目前缺乏竞争力的经济和过于僵硬的经济结构是影响偿债能力重要因素。
因此，希腊危机的治本之策是增加国家经济活力和激发经济“动力源”，通过汇率和利率两大调节手段调节经济发展，解决希腊经济的深层结构性问题，提高希腊经济的“自我修复”能力。给原有债权人和当前的援助机构更多、更为坚定的市场信心。
除此之外，希腊还必须面对复杂且跨越国别的经济再平衡难题。希腊要尽量避免过度依赖消费的经济运行模式，否则将会导致外部逆差扩大、政府负担过重的现象发生。希腊政府抑制外部赤字和债务扩张的关键是避免过度借贷消费，要使利率的调节作用适应希腊经济基本面的发展节奏。
具体来看，以希腊目前的内外背景，仅凭自身之力来提高偿债能力并不是一件容易的事，除希腊努力通过减税、减少赤字等手段来激活私人部门经济活力外，还需要德国等欧洲经济大国改善在欧盟和欧元区内的出超地位。希腊产品要与德国等在竞争中获取有利地位，必须降低劳动成本、福利水平，以获取价格优势。
值得注意的是，希腊债务危机并非偶然事件，有其必然性在里面。现代经济运行离不开市场与政府间的交互作用，经济增长是市场机制和政府调节良性互动的结果。相反，危机也总是与市场失灵和政府干预缺陷有关。面对希腊债务危机，人们不禁要问，谁将成为下一个希腊？这场危机再次强调了财政纪律的重要性。
那些曾经迷醉于泡沫繁荣的国家或许已经开始了自我反省。而希腊债务危机对各国在认识全球化背景下，开放宏观经济运行的原理和规律，有较为深远的借鉴意义。对于在新形势下，如何选择汇率体制和评估国际货币体系等重大问题，各国也应慎重对待。

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